*ST成霖(002047)“聯(lián)姻”寶鷹股份完美收官 盈利能力迎實(shí)質(zhì)性改變

寶鷹股份借殼*ST成霖終于迎來(lái)完美收官。*ST成霖昨日30日晚間發(fā)布資產(chǎn)置換公告，公司通過(guò)重組方式被寶鷹股份借殼迎來(lái)“雙贏(yíng)”。至此，歷時(shí)半年之久的寶鷹股份入主成霖的大戲終于落幕，資本市場(chǎng)正式迎來(lái)了又一家極具成長(cháng)性的以裝飾裝修為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市公司。

據*ST成霖昨日晚間發(fā)布的公告顯示，公司擬以截至評估基準日2012年12月31日扣除貨幣資金14700萬(wàn)元以及位于深圳市觀(guān)瀾街道福民的土地使用權及其地上建筑物以外的全部經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和負債作為置出資產(chǎn)，與古少明直接持有的寶鷹股份股權中的等值部分進(jìn)行置換。

公告顯示，*ST成霖向古少明非公開(kāi)發(fā)行股份，購買(mǎi)古少明直接持有的寶鷹股份評估值中超過(guò)置出資產(chǎn)評估值的差額部分的寶鷹股份股權。同時(shí)，分別向寶賢投資、寶信投資、李素玉等非公開(kāi)發(fā)行股份，購買(mǎi)其各自持有的寶鷹股份全部股份。上述資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)完成后，*ST成霖將擁有寶鷹股份100%股份。

據介紹，寶鷹股份于1994年成立，前身為歐凱裝飾，經(jīng)營(yíng)范圍包括承擔各類(lèi)建筑（包括車(chē)、船、飛機）的室內外裝飾工程設計與施工等。根據評估結果，寶鷹股份100%股權凈資產(chǎn)賬面價(jià)值6.49億元，評估價(jià)值為24.87億元，增值幅度達283.33%，原因主要在于寶鷹股份近幾年業(yè)務(wù)快速增長(cháng)、業(yè)績(jì)穩定上升，未來(lái)有較好的發(fā)展前景。

本次交易完成后，*ST成霖2012年、2013年1-6月歸屬于母公司股東的凈利潤分別為15,219.50萬(wàn)元和10,188.56萬(wàn)元。盈利能力將改善，暫停上市甚至退市的風(fēng)險將不存在，切實(shí)保護了中小股東利益。

此外，寶鷹股份控股股東古少明及其一致行為人還承諾了業(yè)績(jì)底線(xiàn)以及補償方案，注入資產(chǎn)2013年、2014年和2015年實(shí)現的凈利潤將分別不低于20,550.72萬(wàn)元、26,074.14 萬(wàn)元和31,555.62萬(wàn)元，這對現有流通股東是一個(gè)較大的保障。

通過(guò)本次重組，*ST成霖的主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為綜合建筑裝飾裝修工程設計及施工。據悉，以裝飾裝修為主營(yíng)業(yè)務(wù)的寶鷹股份，在業(yè)內廣受贊譽(yù)，一直在快速發(fā)展之中。其在設計施工資質(zhì)全面,公共裝飾、精裝修以及幕墻業(yè)務(wù)均衡發(fā)展。逐步與眾多地產(chǎn)、商業(yè)、投資、建筑和設計的中外企業(yè)形成了長(cháng)期的合作發(fā)展局面。

數據顯示，寶鷹股份2009-12年收入復合增速達到40.9%。這次寶鷹股份和*ST成霖的成功“聯(lián)姻”，一方面品牌價(jià)值與知名度將獲得提升，另一方面通過(guò)資本市場(chǎng)解決發(fā)展的資金困擾后，公司將進(jìn)入一個(gè)更加快速的增長(cháng)期。

這次成功結合也受到了資本市場(chǎng)的認可，12月30日，*ST成霖開(kāi)盤(pán)不久便漲停。光大證券在寶鷹股份借殼上市公告點(diǎn)評中表示，相信寶鷹管理層的信心，并認為后續超預期增長(cháng)是大概率事件，預計2013-2015年業(yè)績(jì)分別為0.19、0.26、0.33元。

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四高管入主*ST成霖(002047) 寶鷹股份借殼即將完美收官 　　*ST成霖（002047）日前發(fā)布2013年第二次臨時(shí)股東大會(huì )決議公告，公告稱(chēng)，本次會(huì )議審議通過(guò)了《關(guān)于公司董事會(huì )換屆選舉的議案》、《關(guān)于監事會(huì )換屆選舉的議案》、《關(guān)于增加公司注冊資本的議案》等議案。值得注意的是，這次臨時(shí)股東大會(huì )有著(zhù)不同以往的重要決定。此次股東大會(huì )通過(guò)了關(guān)于選舉 4 名非獨立董事的提案，寶鷹股份古少明、許平、古少波、鐘志剛四人擔任成霖董事會(huì )新一屆董事，這意味著(zhù)寶鷹股份正式入主成霖，由此掀開(kāi)了寶鷹股份邁入資本市場(chǎng)的嶄新一頁(yè)。 
回顧寶鷹股份借殼，早在2013年6月1日便公布重組草案，*ST成霖擬以資產(chǎn)置換和定向增發(fā)方式收購寶鷹股份100%股份，并募集配套資金。上述交易完成后，公司控股股東將變更為自然人古少明，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為綜合建筑裝飾設計與施工。經(jīng)過(guò)歷時(shí)5個(gè)月的審核，10月31日，2013年第31次并購重組委工作會(huì )議上，寶鷹股份借殼*ST成霖獲得無(wú)條件審核通過(guò)。這次過(guò)會(huì )也意味著(zhù)寶鷹股份成為近來(lái)少有的借殼成功的公司。 
今年6月份，在寶鷹股份借殼初期，光大證券便發(fā)布了關(guān)于*ST成霖的研究報告，稱(chēng)寶鷹股份借殼*ST成霖上市,有望成為第六家登陸A股上市的裝飾裝修為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市公司。研報中提到，此次方案較為平衡的考慮了原成霖控股股東、流通股東以及寶鷹股東三方面的利益,后續推行阻力以及實(shí)施難度較小。寶鷹股份控股股東古少明先生及其一致行為人承諾了業(yè)績(jì)底線(xiàn)以及補償方案,對應增發(fā)收購后總股本的2013年至2015年EPS分別為0.19、0.24、0.3元,這對現有流通股東是一個(gè)較大的保障。 
從公司業(yè)務(wù)看，寶鷹股份設計施工資質(zhì)全面,公共裝飾、精裝修以及幕墻業(yè)務(wù)均衡發(fā)展,其施工質(zhì)量、品牌形象、人才、文化藝術(shù)建設等方面在業(yè)界享有盛譽(yù)。逐步與眾多地產(chǎn)、商業(yè)、投資、建筑和設計的中外企業(yè)形成了長(cháng)期的合作發(fā)展局面。公司2009-12年收入復合增速為40.9%。公司上市后,一方面品牌價(jià)值與知名度將獲得提升,另一方面通過(guò)資本市場(chǎng)解決發(fā)展的資金困擾后,公司將進(jìn)入增長(cháng)的快車(chē)道。 
寶鷹股份成功借殼*ST成霖，此次聯(lián)姻使得寶鷹股份這家低調卻優(yōu)質(zhì)的公司進(jìn)入公眾視野，相信在未來(lái)的日子里，寶鷹股份能在資本市場(chǎng)大展拳腳，以絕佳的業(yè)績(jì)回報廣大投資者。 

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